Destaques da Semana
Energia
Mais tranquilo para escrever depois que Joe Biden declarou que é isso mesmo, preços altos de petróleo e derivados vieram para ficar um tempo devido a transição energética.
Qualquer pessoa que se dispõe a escrever e postar em redes sociais ideias e opiniões divergentes da narrativa dominante, sempre estará vulnerável a ser chamado de “negacionista” e ou “incitador” de teoria da conspiração. Mas agora é oficial, como diz o comentarias da Fox News, “sempre foi parte do plano”.
Então, dizer que os Estoques Globais de petróleo e derivados estão baixos ou que o Diesel e Gasolina subirão muito no verão do hemisfério norte deixou de ser besteira conspiratória. O senho presidente dos EUA, já aviou, será o preço da transição. Vamos ver aonde isso chega, o custo e a paciência do eleitor.
Agrícola
Acho importante seguir observado, pois o 2º semestre pode trazer surpresas.
Fretes Marítimos
Shangai reabrindo, estabilizando Baltic Capesize, depois de recente alta forte e Harper pode estar virando para cima devido a demanda por navios porta containers.
Mercado
Energia
Petróleo (Brent) – Os contratos futuros de petróleo Brent subiram mais de US$ 119 o barril na sexta-feira, colocando a semana em curso para concluir mais de 5% mais alta devido a preocupações com restrições de oferta global. Devido ao aumento das exportações, os últimos dados da EIA indicaram uma queda maior do que o esperado nos estoques de petróleo dos EUA na semana passada, indicando um mercado mais apertado. Enquanto isso, a UE ainda está discutindo com a Hungria sobre uma restrição às importações de petróleo russo, com o presidente do Conselho Europeu, Charles Michel, expressando otimismo de que um acordo possa ser alcançado na próxima reunião do conselho em 30 de maio. A Hungria afirmou que não poderia apoiar o embargo da UE a menos que um acordo fosse alcançado em todas as preocupações que a penalidade traria, alegando que a transição do petróleo russo levaria até quatro anos e despesas significativas. Espera-se amplamente que a Opep + mantenha o acordo de produção de petróleo do ano passado em sua reunião de 2 de junho, segundo a Reuters, e aumente os objetivos de produção de julho em 432.000 barris por dia.
Gás Natural (NG – USA) – Na sexta-feira, os contratos futuros de gás natural dos EUA caíram abaixo de US$ 8,7 por milhão de unidades térmicas britânicas, após atingirem brevemente uma alta de quase 14 anos de US$ 9,45 no dia anterior, em meio à volatilidade induzida pela rolagem do contrato para julho e indícios de que a demanda pode estar diminuindo. Apesar disso, a commodity está a caminho de um aumento semanal de 7%, já que os estoques permanecem baixos. De acordo com estatísticas da EIA, os estoques de gás natural dos EUA subiram 80 bilhões de pés cúbicos na semana passada, o que foi menos do que o previsto e também inferior à injeção média de 97 bcf em 5 anos, colocando os níveis de estoque atuais 15,3% abaixo da média de 5 anos. Desde o início de 2022, o valor do contrato mais que dobrou, com a última alta impulsionada pelo aumento da demanda por resfriamento nos Estados Unidos, à medida que o clima se torna sazonalmente mais quente, demanda robusta no exterior e produção lenta. A guerra da Rússia na Ucrânia resultou em uma escassez global de energia, com expectativa de que a demanda por GNL dos EUA continue alta, em parte devido à demanda da Europa por remessas dos EUA para ajudar a reduzir a dependência da Rússia.
Gás Natural (TTF – EU) – Na sexta-feira, os futuros de gás natural da UE caíram para € 83 por megawatt-hora, perto da mínima de três meses de € 82,5 tocada no início da sessão, com os estoques subindo e as entregas de gás russo para a Europa permaneceram constantes. De acordo com a Gas Infrastructure Europe, os níveis de armazenamento na Europa aumentaram cerca de 25% em maio e estão próximos da média de cinco anos de 45%, indicando que estão a caminho de atender à necessidade mínima recentemente autorizada de 80% até novembro. As tentativas da UE de garantir suprimentos suficientes de GNL dos EUA, que estão enviando cargas para a região a uma taxa recorde, se refletem na reconstrução dos estoques. Os comerciantes também estavam menos preocupados com as interrupções no fornecimento causadas pela disputa de pagamento, já que grandes importadores europeus contornaram as sanções da UE abrindo contas em rublos e cumprindo as exigências do Kremlin. O contrato deve perder 5% nesta semana, marcando a terceira semana consecutiva de perdas.
Gás Natural (UK Natural Gas) – À medida que as preocupações sobre o fornecimento russo para a Europa diminuíram, os futuros de gás natural do Reino Unido caíram para cerca de 155 pence por term. A Gazprom, fornecedora russa de gás, disse que continuará fornecendo gás para a Europa via Ucrânia, mas os investidores aguardam informações sobre como as empresas da UE pagarão pelo gás sem violar as sanções. Como resultado dos abundantes suprimentos de GNL que enchem as instalações de armazenamento britânicas e da demanda por clima mais quente, os preços no Reino Unido são semelhantes a € 63 por megawatt-hora, ou cerca de 30% do contrato de referência europeu. O Reino Unido tem maior capacidade de regaseificação excedente do que a Europa continental e está exportando o excesso de gás natural para a União Europeia. As tentativas da UE de garantir suprimentos suficientes de GNL dos EUA, que estão enviando cargas para a região a uma taxa recorde, se refletem na reconstrução dos estoques. Os comerciantes também estavam menos preocupados com as interrupções no fornecimento causadas pela disputa de pagamento, já que grandes importadores europeus contornaram as sanções da UE abrindo contas em rublos e cumprindo as exigências do Kremlin. O contrato deve perder 5% nesta semana, marcando a terceira semana consecutiva de perdas.
Gasolina (Gasoline RBOB – USA) – O preço dos futuros de gasolina foi de US$ 3,8 por galão, abaixo do recorde de US$ 4,06 estabelecido em 16 de maio em meio a temores de recessão. Os temores de uma desaceleração econômica foram agravados depois que Pequim estendeu as políticas de trabalho em casa, à medida que o número de casos de covid na área aumentou, e as notícias de que é improvável que a UE adote seu embargo de petróleo russo na cúpula líder da próxima semana reduziu os custos de energia. Ainda assim, os preços estão perto de recordes antes da temporada de pico nos Estados Unidos, que deve começar após o fim de semana do Memorial Day, no final de maio. Enquanto isso, de acordo com dados da EIA, os estoques de gasolina caíram 4,8 milhões de barris na semana que terminou em 13 de maio.
Carvão (Coal Newcastle) – Os futuros de carvão de Newcastle, referência para a principal região consumidora da Ásia, consolidaram-se acima de US$ 400 por tonelada, quase US$ 20 abaixo de um recorde, ajudado pela forte demanda contínua e um ambiente de mercado cada vez mais apertado. O aumento dos preços do gás natural na Europa e na Ásia no final de 2021 impulsionou o consumo de carvão, juntamente com o aumento da demanda por geração de energia devido ao retorno da atividade econômica após a depressão induzida pelo coronavírus. Além disso, a invasão da Ucrânia pela Rússia e sanções econômicas sem precedentes, como o embargo da UE às importações russas de carvão, desorganizaram o mercado global de energia. Ao mesmo tempo, influenciou os fluxos comerciais, pois a UE e o Japão buscaram alternativas de abastecimento da Austrália, Colômbia, Indonésia, África do Sul e EUA. No entanto, o aumento da produção dos principais clientes China e Índia deve ajudar a aliviar a escassez de oferta mundial e, no longo prazo, preços mais baixos.
Uranio (Uranium) – Os contratos futuros de urânio caíram para mínimos de três meses de US$ 47 por libra-peso no final de maio, devido à fraca atividade do mercado spot, já que a alta volatilidade nos mercados financeiro e de energia levou as concessionárias a garantir o fornecimento no setor de entrega de longo prazo. Os temores de uma recessão, bem como as preocupações de que o aumento das taxas de juros deprimiria a demanda por energia, empurraram os preços para baixo, agravando os problemas econômicos da China, que foram exacerbados pelos severos bloqueios do Covid, que fizeram com que os preços do urânio caíssem de máximas de 11 anos no final de abril. Ainda assim, temores de sanções contra os combustíveis nucleares russos impediram novas reduções, levando os proprietários de usinas a buscar contratos com conversores e enriquecedores de urânio ocidentais, excedendo em muita sua capacidade atual. A Rússia foi responsável por 43% do enriquecimento global de urânio em 2020, de longe a maior parcela de qualquer país.
Agrícola
Milho (Corn) – Os futuros de milho caíram abaixo de US$ 8 por bushel no final de maio, o nível mais baixo em seis semanas, à medida que as restrições comerciais entre os principais produtores foram aliviadas e a oferta aumentou. Após anos de negociações, Pequim e Brasília concluíram grandes negociações para iniciar os embarques de grãos do Brasil para a China. Enquanto isso, o USDA informou que o progresso de semeadura dos agricultores estava acima das expectativas em 22 de maio, com 72% da safra de milho dos EUA plantada, em comparação com 49% na semana anterior. No entanto, os preços não estão longe da alta de 10 anos de US$ 8,1 alcançada no final de abril, quando a incursão russa limitou severamente as exportações da Ucrânia, outro grande exportador. As exportações de grãos da Ucrânia caíram para cerca de 923.000 toneladas em abril, de 2,8 milhões de toneladas no ano anterior.
Trigo (Wheat) – Os futuros do trigo de Chicago estavam em US$ 11,6 por bushel, acima da mínima de duas semanas de US$ 11,1 em 26 de maio, quando as projeções de chuva na América do Norte ameaçaram impedir o plantio de trigo na primavera. Os preços ainda são voláteis porque estão intimamente ligados aos desenvolvimentos geopolíticos na Ucrânia. Os contratos futuros caíram 10% em relação às máximas de 14 anos de US$ 12,8 atingidas em meados de maio, depois que a Rússia indicou que forneceria rotas seguras para navios estrangeiros deixarem os portos do Mar Negro e do Mar de Azov, permitindo o transporte comercial de grãos ucranianos após três meses de combates. , se os países ocidentais levantassem as sanções. Além disso, depois que um acordo para aumentar o comércio entre a China e o Brasil baixou os preços do milho, os produtores dos EUA provavelmente mudarão a capacidade de plantio do milho para o trigo. Apesar disso, os preços são apoiados pela decisão da Índia de implementar um embargo à exportação de trigo para garantir a segurança alimentar de seu programa de bem-estar alimentar.
Soja (Soybeans) – Os futuros de soja em Chicago foram negociados perto de US$ 17 por bushel, mantendo-se perto de um recorde de US$ 17,5 estabelecido no final de abril, devido à forte demanda de exportação em meio à oferta limitada. O maior produtor de petróleo da Indonésia anunciou que retomaria a exigência de distribuir um volume específico para o mercado doméstico, uma vez que relaxa uma recente proibição de exportação, que foi digerida pelos comerciantes de oleaginosas. Enquanto isso, de acordo com a previsão mais recente do USDA para a temporada 2022-2023, a oferta de soja melhorará, mas permanecerá apertada.
Metais & Minérios Industriais
Alumínio (Aluminum) – Os futuros de alumínio atingiram uma baixa de mais de US$ 2.900 por tonelada, uma queda de cerca de 25% em relação à máxima histórica no início de março, com as limitações relacionadas ao coronavírus na China e a probabilidade de um aperto agressivo dos principais bancos centrais levantaram preocupações sobre uma queda nos preços. demanda global por metais. Os dados recentes da China exacerbam esse prognóstico sombrio, com a segunda maior economia do mundo relatando uma produção industrial surpreendentemente menor em abril. Além disso, o aumento dos preços do alumínio e as exportações russas prejudicaram as fundições chinesas a aumentar a produção para novos máximos. O excesso de estoque afetaria os mercados globais assim que a atividade começasse, representando um grande negativo para os preços.
Minério de Ferro (Iron Ore) – Os preços dos carregamentos de minério de ferro com teor de ferro de 63,5 por cento para entrega em Tianjin subiram para uma alta de quase três semanas de mais de US$ 135 por tonelada devido a preocupações com gargalos de oferta e melhores perspectivas de demanda no mercado de metais como resultado de promessas de estímulos adicionais em maior consumidor China. Os principais exportadores Austrália e Brasil parecem estar com falta de oferta, enquanto a Índia aumentou as tarifas de exportação de minério de ferro e intermediários de aço para manter as pressões inflacionárias sob controle. Por outro lado, tem havido preocupações contínuas de que a desaceleração do crescimento global possa afetar a demanda de metais, limitando o impulso crescente do metal.
Cobre (Copper) – Os contratos futuros de cobre caíram para US$ 4,2 por libra-peso, de uma alta de duas semanas de US$ 4,35 no início desta semana, pressionados por temores sobre a demanda da China. As importações de cobre da China caíram 4% em abril em comparação com o mesmo mês do ano passado, uma vez que os bloqueios da covid-19 prejudicaram a indústria e o consumo. Além disso, o ganho constante do dólar americano tornou o ouro mais caro para os detentores de outras moedas. No entanto, é provável que a demanda aumente à medida que a China anunciou medidas adicionais de estímulo, incluindo o lançamento de novos projetos de investimento, bem como um esforço para quebrar um bloqueio de longo prazo em Xangai, que começou em 1º de junho.
Posições em Aberto de WTI futuro na NYMEX
Toda sexta-feira a CFTC (Commodity Federal Trading Comission) divulga o mapa de todos os ativos negociados nos mercados futuros americanos. Vale ressaltar que essas posições se referem sempre a terça-feira da mesma semana.
O sarcasmo não é das coisas mais “bonitas”, mas quem diria são os Especuladores que agora aumentam suas posições liquidas compradas!
