Destaques da Semana
Energia
O mês e a semana terminaram com a reafirmação de pressões inflacionária no EUA e EU. O PCE Deflator GDP foi divulgado hoje, 29/04/22, atingido 6,6%. O CPI da Eurozona se manteve e, 7,5%. Esses números seguem pressionando a expectativa para a reunião do FED em maio e consequentemente trazem barreiras naturais para a continuidade da alta das commodities em geral.
Em relação aos mercados especificamente, a convergência de preço entre o Gás Natural nos EUA e EU segue seu caminho natural, aliviado pelo fim do inverno.
Gostaria de destacar algumas questões que apareceram pela midia ocidental essa semana em relação ao Gás Natural:
- Esta semana a Uniper, a maior compradora de GN da Alemanha disse que pagou pelo gás importado da Rússia em Rublos, através do esquema via Gazpronbank.
- Empresários e Sindicatos alemães se unem contra a ideia de boicote ao gás russo. Será que a burocracia de Bruxelas não estaria executando um “mandato” que não lhe foi dado?
- Esta semana, o mesmo grupo que no ano passado conseguiu uma vitória judicial contra a Shell na Holanda, avisou sobre a responsabilidade individual de membros do Conselho em caso do não atingimento das metas de redução de GEE.
- No dia seguinte ao aviso acima citado, a Shell declinou de um “deal” para comprar blocos de exploração de GN no Mar do Norte.
O destaque sem dúvida segue sendo o Diesel na EU, com mais uma semana positiva e, junto com a gasolina, devem passar a receber atenção do mercado, antes focada no Gás Natural com a chegada do verão.
Metais
Metais e Metais industriais seguem enfraquecendo, consequência da crescente expectativa de recessão, do fraco PIB EUA, divulgado hoje, 29/04/22, e do fantasma da estagflação.
Agrícola
Na verdade, não temos um destaque em mercados relevantes de grande escala alimentar, mas sigo trazendo notícias sobre Trigo e Milho, em tese, os mercados mais afetados pelo conflito na EU. Além disso, começa a tomar forma na midia ocidental a preocupação com mais um “crime de guerra” russo, os preços dos grãos e seus efeitos no continente africano. Em tese, começa a tomar forma a pressão dos EUA e EU para que a Rússia não receba os dólares das vendas para a África.
Fretes Marítimos
O Baltic Dry, o frete oceânico de granel, subiu 4% esta semana puxado fortemente pelo Baltic Capesize, que são os maiores navios transportadores de carga secas e entre suas principais rotas estão as que saem da China para, Japão, Brasil Costa Leste EUA e UK. Como a variação dos preços de fretes nessas rotas subiram 16% esta semana e 30% em abril, algum sinal sobre importações chinesas está sendo dado.
Mercado
Energia
Petróleo (Brent) – Os contratos futuros de petróleo Brent subiram para mais de US$ 110 por barril na sexta-feira, mais de 5% em abril, após outro período tumultuado marcado por interrupções de fornecimento geopolíticas e uma desaceleração da demanda induzida pelo Covid na China. Apesar dos esforços diplomáticos para um cessar-fogo, o conflito Rússia-Ucrânia entrou em seu terceiro mês, com a UE se aproximando de se juntar aos EUA e ao Reino Unido ao impor um embargo às importações de petróleo russo, continuando a pressionar os preços do petróleo. A Rússia também bloqueou recentemente o fornecimento de gás para a Bulgária e a Polônia, criando uma crise de energia na Europa, depois que os países membros da UE se recusaram a pagar as compras de gás em rublos. Enquanto isso, a epidemia viral na China aumentou a incerteza do mercado e prejudicou as expectativas de demanda. O país expandiu seus testes em massa para novas cidades, resultando no aumento das reservas de petróleo e uma grande queda na demanda do maior importador de petróleo do mundo.
Gás Natural (NG – USA) – Depois de perder cerca de 6% devido à melhoria dos níveis de produção e um aumento maior do que o esperado nos estoques domésticos, os futuros de gás natural dos EUA foram negociados perto de US$ 6,9 por milhão de unidades térmicas britânicas. A produção de gás natural mostrou sinais de recuperação após os recentes congelamentos nas Montanhas Rochosas, mas as ameaças de oferta permaneceram à medida que o setor entrou em sua temporada de manutenção. Além disso, de acordo com estatísticas da EIA, os estoques dos EUA aumentaram em 40 bilhões de pés cúbicos, superando as projeções medianas dos analistas de 38 bilhões de pés cúbicos, mas ficando aquém da construção média de 5 anos de 53 bilhões de pés cúbicos, ampliando a diferença entre os atuais e os 5- níveis médios do ano. No entanto, as perdas foram contidas por sinais de aumento da demanda de resfriamento à medida que o clima se tornou mais quente para a temporada, bem como a forte demanda internacional, que foi impulsionada quando Moscou restringiu o fornecimento de gás natural à Polônia e à Bulgária, alimentando temores de maiores problemas de abastecimento na área. Os preços do gás natural devem subir 22,6 por cento mensalmente, com aumentos semanais de 4 por cento.
Gás Natural (TTF – EU) – Previsões de clima mais quente e notícias de que as concessionárias europeias estão encontrando métodos para pagar à Gazprom sem quebrar as sanções da UE pressionaram os futuros de gás natural da UE, que caíram abaixo de € 100 por megawatt-hora. A Hungria disse que estava pagando pelo gás natural em euros e permitindo que a estatal russa convertesse o dinheiro em rublos, enquanto a Áustria disse que seus pagamentos eram legais. As preocupações com o abastecimento russo também se dissiparam, graças a indicações de fluxos contínuos no gasoduto Nord Stream 1 e à compra de gás natural da Alemanha pela Polônia. Enquanto isso, dados de satélite indicavam que a maior parte da Europa voltaria às temperaturas médias da primavera, reduzindo a demanda de aquecimento. O contrato deve perder 17,6% mensalmente, sua primeira perda mensal neste ano, mas deve se recuperar 2,2% na semana.
Gasolina (Gasoline RBOB – USA) – À medida que os comerciantes equilibravam as ameaças de oferta contra a demanda fraca e uma moeda mais forte, os futuros de gasolina se firmaram em aproximadamente US$ 3,3 por galão, não muito longe de uma alta de três semanas de US$ 3,4 estabelecida em 18 de abril. A China, o segundo maior importador de petróleo bruto do mundo, tem lutado para restaurar a normalidade como resultado da dura política “Zero Covid” do país, que interrompeu a atividade das principais cidades. Enquanto isso, os comerciantes continuaram a monitorar os desenvolvimentos de um iminente embargo de petróleo da UE à Rússia, enquanto funcionários da UE trabalhavam em uma versão final com seus colegas dos EUA.
Uranio (Uranium) – Os futuros de urânio estavam em US$ 53/lb, abaixo da alta de 11 anos de US$ 64,5 em 13 de abril, refletindo a queda nos preços das commodities de energia, pois temores de taxas de juros mais altas e bloqueios chineses mais rígidos diminuíram a demanda. Casos de Covid em Pequim provocaram temores de que o fechamento de fábricas pudesse se espalhar para outros distritos econômicos importantes depois que os bloqueios prolongados em Xangai quase paralisaram a atividade econômica na região. Enquanto isso, os investidores ficam de olho no fornecimento de combustível nuclear e na disponibilidade de instalações de enriquecimento de urânio para as concessionárias ocidentais, enquanto os governos debatem as proibições de energia nuclear da Rússia. Nos Estados Unidos, uma medida para limitar as importações foi introduzida na Câmara e no Senado, enquanto os países europeus debatem o alcance dos embargos energéticos russos. Os esforços para minimizar as pegadas de carbono, no entanto, estão apoiando os preços, com os EUA alocando US$ 6 bilhões para ajudar as usinas de energia a continuarem operacionais, apesar do aumento dos custos de manutenção, e o Reino Unido anunciando planos para construir oito reatores nucleares até 2030.
Metais
Cobre (Copper) – Os bloqueios induzidos por coronavírus na China, principal cliente, alimentaram temores sobre a demanda, fazendo com que os futuros de cobre caíssem para aproximadamente US$ 4,5 por libra-peso, perto das mínimas de 8 semanas. O surto de COVID-19 na China já desacelerou a atividade econômica e levou o governo a promessas de estímulo adicional para ajudar a segunda maior economia do mundo. Do lado da oferta, um grupo de tribos indígenas no Peru pôs fim a uma greve de 52 dias na mina de cobre Cuajone da Southern Copper Corp, que havia imposto uma paralisação da produção. Enquanto isso, um regulador ambiental chileno sugeriu que o projeto de cobre Los Bronces da Anglo American, que deve custar US$ 3,3 bilhões, não tenha uma licença de extensão.
Aço (Steel) – Os futuros do vergalhão de aço subiram além de CNY 5.200 por tonelada, um nível não visto desde outubro do ano passado, devido a fortes previsões de demanda após o anúncio do maior consumidor do mundo. A China disse que seu plano de estímulo seria renovado para estabilizar a economia. O presidente Xi Jinping anunciou que a China implementaria um pacote de iniciativas para impulsionar os negócios afetados pela pandemia, incluindo aumento do investimento em infraestrutura e apoio a um mercado imobiliário saudável. Além disso, como resultado do aumento dos custos de energia após o conflito na Ucrânia, as siderúrgicas tiveram que aumentar os preços de perfis maciços de aço. A commodity ganhou cerca de 2% em abril, colocando-a a caminho de uma segunda alta mensal consecutiva.
Minério de Ferro (Iron Ore) – Os preços dos carregamentos de minério de ferro com teor de ferro de 63,5 por cento para entrega em Tianjin caíram para cerca de US$ 135 por tonelada, o nível mais baixo em quase um mês, devido às preocupações com a demanda no maior consumidor da China. Pequim desacelerou a produção de aço em resposta a restrições mais rígidas de emissões, enquanto novos bloqueios relacionados ao coronavírus, principalmente em Tangshan, estão diminuindo ainda mais a demanda. No entanto, as perdas foram limitadas devido a uma desaceleração na oferta de minério de ferro dos principais produtores globais. Depois que a produção do trimestre de março ficou aquém das estimativas, o BHP Group emitiu um alerta sobre a continuidade da baixa produção de minério de ferro. As exportações da Rio Tinto no primeiro trimestre ficaram abaixo do planejado, enquanto a produção da Vale caiu 6% no primeiro trimestre.
Agrícola
Milho (Corn) – Os futuros de milho atingiram uma alta histórica de US$ 8 por bushel, o nível mais alto desde julho de 2012, devido às expectativas de maior demanda compensadas por menor produção e preocupações com a cadeia de suprimentos. Novas compras foram auxiliadas pelo aumento dos preços do petróleo bruto e anúncios do governo Biden de que aumentaria o uso de etanol neste verão. Circunstâncias secas no Brasil, áreas de plantio menores do que o previsto nos Estados Unidos e um atraso no plantio de milho da China devido a bloqueios devem resultar em perdas consideráveis de produção. Isso aumenta as preocupações sobre interrupções no fornecimento da Rússia e da Ucrânia, os dois maiores exportadores de milho do mundo. Após as sanções comerciais do Ocidente contra a Rússia, a Ucrânia cessou o transporte comercial em seus portos, enquanto a Rússia interrompeu o comércio de grãos.
Trigo (Wheat) – Os futuros de trigo em Chicago caíram abaixo de US$ 10,7 por bushel no final de abril, o nível mais baixo em três semanas, já que projeções de oferta mais altas aliviaram as preocupações com a escassez. O governo Biden propôs uma conta agrícola de US$ 500 milhões em um esforço para incentivar os produtores de trigo a expandir seus campos de cultivo em resposta ao aumento dos preços dos grãos. A oferta mais forte também foi auxiliada pela entrada da Índia no mercado de exportação, já que os preços mais altos do trigo permitiram que os agricultores transferissem a colheita fresca para comerciantes privados, em vez de estocadores estatais. O Egito, o maior importador de trigo do mundo, deve comprar 1 milhão de toneladas de trigo da Índia este ano, com 240 mil toneladas chegando em abril. Os preços do trigo subiram para máximas de 14 anos em março, como resultado do conflito na Ucrânia. Devido aos resultados diretos da guerra, 20% das colheitas de inverno na Ucrânia devem ser desperdiçadas, enquanto a produção da Rússia deve ser reduzida devido ao enfraquecimento da economia.
Metais Industriais
Alumínio (Aluminum) – Os contratos futuros de alumínio atingiram a mínima de US$ 3.100 por tonelada, a menor em 11 semanas, devido a preocupações de que a desaceleração do crescimento global possa prejudicar a demanda por metais enquanto a China enfrenta a Covid-19 e o Federal Reserve se prepara para aumentar drasticamente as taxas de juros. As importações de alumínio primário da China caíram 55,1% em março em relação ao ano anterior e 71% no primeiro trimestre, de acordo
com os números mais recentes, enquanto a produção chinesa de alumínio aumentou 1,8% para 3,3 milhões de toneladas nos 12 meses até março, o maior desde maio e 2020. Além disso, enquanto o mundo luta para substituir a participação de mercado global de aproximadamente 6% da Rússia, a China aumentou as exportações de alumínio em 26,7% anualmente para 1,6 milhão de toneladas no primeiro trimestre.
Zinco (Zinc) – De acordo com a negociação de um contrato por diferença (CFD) que acompanha o mercado de referência para esta commodity, o zinco subiu 520 USD/MT ou 14,71% desde o início de 2022.
Posições em Aberto de WTI futuro na NYMEX
Toda sexta-feira a CFTC (Commodity Federal Trading Comission) divulga o mapa de todos os ativos negociados nos mercados futuros americanos. Vale ressaltar que essas posições se referem sempre a terça-feira da mesma semana.
A muito tempo não víamos uma queda tão significativa nas Posições Liquidas Compradas dos Produtores. Parte foi absorvida pelos Especuladores, mas temos um sinal de faixa de preço para o curto prazo sem dúvida!
