Resumo Mercado Commodity – 28/03/22 – 01/04/22

No geral as commodities cederam esta semana, após um período de grande pressão.

Agrícola

Trigo (Wheat) (-8,82%) – Os investidores ignoraram os níveis mais baixos de estoque nos Estados Unidos em meio às expectativas de aumento da oferta da Ásia e da América do Norte, enviando os futuros de trigo de Chicago abaixo de US$ 10 por bushel no início de abril, o menor em um mês. A Índia, o segundo maior produtor mundial, pode estabelecer um novo recorde de exportação de trigo este ano graças a colheitas saudáveis e infraestrutura de transporte melhorada. O aumento dos preços do trigo devido a interrupções no transporte marítimo do Mar Negro como resultado do conflito na Ucrânia permitiu que o trigo indiano entrasse em novos mercados. De acordo com a divisão agrícola da ITC, as exportações indianas devem atingir 7 milhões de toneladas no ano fiscal de 2022, com projeções para 2023 de até 21 milhões de toneladas. Enquanto isso, a chuva caiu nas partes mais secas do país. À medida que o hemisfério norte inicia a estação de crescimento da primavera, as preocupações com a oferta nas planícies dos EUA e na Europa se dissiparam.

Soja (Soybeans) (-7,56%) – Os temores dos investidores de uma nova interrupção no fornecimento do Mar Negro diminuíram à medida que as negociações de paz entre a Rússia e a Ucrânia continuaram. Os futuros de soja de Chicago atingiram o fundo de US$ 16 por bushel, um nível não visto em um mês. Logo após a invasão da Ucrânia pela Rússia e a decisão da Argentina de congelar os registros de exportação de óleo de soja, farelo de soja e outros produtos relacionados, o mercado permanece extremamente apertado. A Argentina, o maior exportador do mundo, anunciou que as tarifas serão aumentadas para 33% dos 31% existentes. A medida interrompe as vendas e exportações da safra 2021/22, potencialmente apertando a oferta de oleaginosas já estressada.

Industriais

Níquel (Nickel) (-13,69%) – Os mercados de níquel registraram maior volatilidade nas últimas sessões, com o benchmark LME (London Metal Exchange) flutuando de forma irregular, já que volumes historicamente baixos de negociação provocaram uma crise de liquidez para uma das commodities industriais mais importantes. Os contratos futuros de níquel estavam sendo negociados em cerca de US$ 32.000 por tonelada, chegando a US$ 100.000 no início deste mês em meio a um aperto brutal enquanto o Tsingshan Holding Group da China, um dos maiores produtores do mundo, comprou quantidades substanciais para proteger suas apostas curtas na commodity. Além do movimento errático de preços, os fundamentos do complexo de níquel estão sendo reforçados por sanções ocidentais à Rússia por sua invasão da Ucrânia, o que levantou temores sobre a oferta de metal. O níquel subiu cerca de 60% no primeiro trimestre de 2022, o maior ganho trimestral desde 2003.

Minério

Minério de Ferro (Iron Ore) (+6,53%) – Os investidores preveem uma demanda substancial de reabastecimento na China assim que as restrições do COVID-19 forem levantadas, elevando as cargas de minério de ferro com teor de ferro de 63,5% para entrega em Tianjin para mais de US$ 150 por tonelada, um nível não visto em três semanas e chegando ao seu nível mais alto desde agosto de 2021. O transporte foi interrompido como resultado de bloqueios em Tangshan, a principal cidade siderúrgica da China, com a maioria das fábricas reduzindo a produção devido à escassez de materiais. As expectativas de mais estímulos para sustentar a segunda maior economia do mundo, bem como indicadores de um setor industrial chinês saudável, impulsionaram ainda mais os preços.

Carvão (Newcastle Coal) (-20,83%) – Os contratos futuros de carvão de Newcastle caíram abaixo de US$ 300 a tonelada pela primeira vez em um mês, à medida que a demanda chinesa diminui e os preços de outras commodities energéticas se moderam. As recentes limitações relacionadas ao coronavírus na China, particularmente em Xangai e Tangshan, prejudicaram a demanda e resultaram em maiores estoques de minas. No entanto, desde o início de 2022, os preços do carvão quase dobraram, devido a restrições de oferta no mercado de energia causadas pelo conflito Rússia-Ucrânia, inundações na Austrália e proibição parcial de embarques da Indonésia.

Energia

Gás Natural USA (NG) (+2,69%) – Depois de atingir uma alta de quase 5 meses de US$ 5,8 no último pregão de março e subir quase 50% no primeiro trimestre do ano, os futuros de gás natural dos EUA foram negociados a US$ 5,6 por milhão de unidades térmicas britânicas .A forte demanda internacional manteve as plantas de exportação de GNL dos EUA em plena capacidade, pressionando os estoques domésticos , que atualmente estão 16% abaixo da média de 5 anos .Como resultado da guerra na Ucrânia, os Estados Unidos começaram a enviar cargas para a Europa para substituir o suprimento russo. O presidente Putin da Rússia assinou uma diretiva exigindo que os países ” hostis” paguem em rublos pelo gás natural, que os líderes europeus rejeitaram categoricamente. O gás de trabalho armazenado nos 48 estados mais pobres dos EUA cresceu 26 bilhões de pés cúbicos no ano passado , de acordo com dados da EIA .

Gás Natural EU (TTF EU) (+11,58%) – Em uma tumultuada sessão de sexta-feira (01/04/22), os contratos de gás natural da UE atingiram uma alta de três semanas de € 133 por megawatt-hora antes de cair para € 118, com os comerciantes buscando sinais sobre se o fornecimento russo será interrompido ou não em meio à atual crise cambial. O Kremlin afirmou que os compromissos contratuais de petróleo com vencimento apenas até o final de abril serão cumpridos, e a Gazprom começou a informar seus clientes sobre as novas restrições, mas os líderes da UE continuam a se opor à posição de Moscou. A Gazprom, maior fornecedora de gás natural da Europa, contou com o euro para quase 59% de suas vendas no exterior no terceiro trimestre de 2021. As previsões preveem temperaturas abaixo da média no noroeste da Europa, o que deve sobrecarregar as operações de reabastecimento de estoques das concessionárias, bem como relatórios sugerindo que a produção foi prejudicada por interrupções inesperadas nos campos de gás noruegueses. O contrato aumentou mais de 56% no primeiro trimestre de 2022. Em uma base semanal, espera-se um aumento de 16,5%.

Petróleo (Brent) (-13,46) – Os futuros de petróleo Brent foram pouco alterados em cerca de US $ 105 por barril na sexta-feira, caminhando para uma perda semanal de mais de 10%, a maior desde abril de 2020, depois que o presidente dos EUA, Joe Biden, anunciou um lançamento de 1 milhão de barris por dia da Reserva Estratégica de Petróleo dos EUA para seis meses a partir de maio, o maior lançamento de todos os tempos. Membros da IEA (International Energy Agency- ODCE) também estão falando em liberar mais petróleo de emergência. As perdas também foram causadas por temores sobre a demanda do principal consumidor da China, que restabeleceu as medidas de bloqueio para combater o surgimento da Covid-19. A Opep+ manteve seus planos na quinta-feira de adicionar modestos 432.000 barris por dia de oferta em maio, em meio à demanda do Ocidente pela Arábia Saudita e pelos Emirados Árabes Unidos para usar sua capacidade ociosa para expandir a produção.

Posições em Aberto de WTI futuro na NYMEX

Toda sexta-feira a CFTC (Commodity Federal Trading Comission) divulga o mapa de todos os ativos negociados nos mercados futuros americanos. Vale ressaltar que essas posições se referem sempre a terça-feira da mesma semana.

Dessa vez os Especuladores (Assets) vieram para venda, reduzindo suas posições liquidas compradas em 21 mil contratos e nessa semana não encontrou os Produtores com disposição de absorver essa redução, ao contrário, eles também reduziram suas comprar liquidas.

Realmente podemos ter visto na semana anterior a atual, um sinal de que $120,00 no Brent, seja um teto no curto prazo. Comentamos isso na semana passada, dado que foi a primeira semana de redução de posições liquidas compradas dos Produtores em meses.