Commodities
Agrícola
A semana foi de alívio nos preços agrícolas, memos com a crise de fertilizantes rondando. O trigo (wheat) segue a maior alta do ano e YoY, consequência da mais que provável quebra de safra russa e ucraniana. O complexo soja (soy) caiu semana passada, mas segue como destaque na variação do ano até agora.
Minério
Por vício de mercado, tendemos no Brasil a olhar muito para o minério de ferro, mas chamo a atenção para as principais cotações do carvão, Newcastle Cola na Austrália e Coking Coal na China.
O desempenho no ano vem sendo o destaque total em meio e essa crise de energia e aos debates sobre petróleo, pois na midia local isso vem passando desapercebido. Ásia e EU já se deram conta que, no curto prazo, esse deverá ser o caminho, mais queima de CO².
Energia Muita volatilidade ao longo da semana, mas de fato, perece que os preços estão se estabilizando.
Posições em Aberto de WTI futuro na NYMEX
Toda sexta-feira a CFTC (Commodity Federal Trading Comission) divulga o mapa de todos os ativos negociados nos mercados futuros americanos. Vale ressaltar que essas posições se referem sempre a terça-feira da mesma semana.
Observado a tabela acima, podemos ver mais de um sinal relevante. Os produtores seguem comprados e mais importante, COMPRANDO. Desde o início de 2022 eles dobraram sua posição comprada, e na última divulgação do dia 15/03 detinham a maior posição em aberto desde 2016, 101k contratos comprados.
Vale muito observar o que aconteceu ente 08/03 e 15/03, os preços caíram 34%, mas novamente, os produtores absorveram quase a totalidade da redução de posição comprada dos especuladores (assets). Esse dado é de extrema relevância, inclusive porque apesar da queda semanal (sexta x sexta) após o dia 15/03, os preços subiram 12%. Aparentemente, mais uma vez, os produtores “enxugaram” as vendas dos assets, esses mais preocupados com FED Funds e muito influenciado pela midia, até dia 18/03, quando o IEA “avisou” que o 2T22 pode ser pior do que vimos até agora devido a saída da oferta da Rússia.
